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东南亚金融科技有望吸引当地大部分投资

CAMIA  • 
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原标题:东南亚金融科技有望吸引当地大部分投资

贝恩咨询公司(Bain & Company)的一项新研究显示,VC 和 PE 的日益涌入,加上政府发布的有利于创业的政策,正推动该地区投资周期的突破。良好的投资回报、强劲的退出势头、一批成熟的初创公司,以及东盟(ASEAN)成员国之间加强协调,也使该地区成为一个充满活力的投资目的地和积极的创业中心。  

科技公司走在了前面

随着风险投资和私募股权投资的资金额度不断创新纪录,现在或许是东南亚科技初创公司最合适发展的时机。2017 年,有记录的风险投资交易达到 524 笔,较 2012 年的水平激增了 4 倍。

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与此同时,东南亚地区的私募股权交易价值打破了 10 年来增长停滞的局面,2017 年比 2016 年飙升了 75%,达到 150 亿美元。上述报告强调,科技公司获得了新资本的很大一部分,占 2017 年交易总额的 40%,而 2014 年为 20%。在 2012 年至 2017 年期间,该地区产生了 10 家市值在 10 亿美元以上的独角兽公司,总市值达到 340 亿美元。

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这些独角兽包括新加坡的科技公司 Grab 和游戏初创公司 Sea,以及雅加达的网约车公司 Go-Jek,以及航空票务和酒店预订服务公司 Traveloka。按独角兽的总市值计算,东南亚目前在亚太地区排名第三,仅次于中国和印度。

超过 60% 的东南亚投资者将科技作为他们在 2018-2019 年的投资重点,金融科技是最大的细分领域,领先于人工智能和区块链。与此同时,淡马锡和谷歌最近联合撰写的一份研究报告显示,未来 7 年,东南亚规模 500 亿美元的互联网经济预计将增长 4 倍。

这种增长将持续五年

在 2012 年至 2017 年期间,专注于该地区的基金的专项资金增加了一倍以上。但东南亚能保持这种势头吗?答案是肯定的。

贝恩预计,未来五年,东盟地区的交易总额将比过去五年翻一番,达到 700 亿美元。该公司还预计,到 2024 年,亚洲地区将出现至少 10 家市值超过 10 亿美元的新公司。过去 10 年,东南亚经济年均增长 7%,中产阶级不断壮大,习惯数字化生活方式的本地居民数量迅速增加。虽然这些因素之前在中国和印度引发了强劲的投资增长,但过去 10 年在东南亚的私人股本投资却出奇地低——在 60 亿至 90 亿美元之间。未来 10 年,这一数字可能会大幅上升。

强劲的退出势头正在推动投资增加

预计有无数因素将推动整个东南亚地区的投资活动迅速增长,其中包括越来越多的风险资本和私人股本公司,它们正寻求加大流入该地区的资本。2017 年,完成私募股权交易价值 1,000 万美元或以上的投资者数量激增至 124 人,较此前五年的平均水平增长了 45%。

亚洲的宏观经济基本面强劲、投资于新兴地区大型企业的机会,以及不断增长的各种规模交易的二级市场,吸引了越来越多的投资者——包括本地风险投资基金和私人股本基金、主权财富基金和全球基金。

该地区投资活动的增长也受到一批成熟的早期企业的推动。自 2011 年以来,约有 1300 家东南亚企业获得了种子基金,仅在 2017 年就有 261 家初创企业获得了首轮融资,较 2011 年增长了 5 倍。

此外,过去 5 年的强劲平均水平也支撑了投资活动的加快步伐。退出交易价值的飙升,预示着一个成熟的投资周期。平均退出交易价值跃升至 160 亿美元,增长 86%。

该地区各国政府的一系列举措也催化了有利于创业公司增长的氛围。例如,通过新加坡政府启动的 SG 创始人计划,企业家可以获得至多 3 万美元的匹配资金。未来 10 年,越南政府还将通过其越南硅谷加速器(Vietnam Silicon Valley),为 2600 家初创企业提供法律和资金支持。这类举措改善了初创企业获得早期融资的渠道。

东盟的一体化正在刺激跨境增长

此外,东盟继续吸引投资者和企业家,因为成员国之间建立了更深入的经济联系,并在建立集体经济方面取得了进展。共同贸易区的建立促进该地区的融合,这也推动处于起步阶段的公司跨境扩张,加速了它们的增长。

例如,GrabTaxi 联合创始人 Anthony Tan 和 Hooi Ling Tan 在马来西亚推出一款叫车应用两年后,将公司总部迁至新加坡,在短短一年时间内获得了 3.4 亿美元的风投资金。

尽管新加坡仍是投资中心,但充满活力的创业生态系统正在东南亚各地涌现。过去五年里,印尼和越南的私募股权交易总额占该地区私募股权交易总额的 20%。投资者预计,在 2018-2019 年度,印尼和越南在亚太地区私人股本投资中的份额将有所增加。

前面的道路并非没有障碍。竞争正在加剧,估值也在飙升——私募股权交易的企业价值与 EBITDA 的平均倍数为 17 倍,为 10 年来的最高水平。全球经济增长的不确定性也构成了挑战。

尽管如此,东南亚的投资网络已经到了一个至关重要的发展阶段。持续的投资势头和越来越多令人印象深刻的创业故事预计将使流入该地区的资本保持活力。预计在不久的将来,更多的金融科技独角兽将在东盟富饶的创业版图上诞生。


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